TOB熱門賽道迎來D輪融資火熱表象之下卻暗藏危機

數字是一種精確的追求，一種理性的精神。

正是這種追求，激發(fā)并驅使人類的思維得以運用到最完善的程度;亦正是這種精神，試圖決定性地影響人類的物質、道德和社會生活。

(圖片來源：網絡)

但當互聯網的迅猛崛起，突然地發(fā)生在商業(yè)世界里時，數據在人為的操縱下，開始具有了非理性化的利益盲目性和虛無特征。更不用說，在各類公共平臺上泛濫成災，以至于需要定期清理的水軍、僵尸號等虛假數據樣態(tài)。

這也導致很多創(chuàng)業(yè)者及從業(yè)者的憤慨。比如原淘寶直播負責人趙圓圓就曾直言不諱地指出：“現在一場直播，沒有幾個億都不好意思發(fā)戰(zhàn)報寫新聞稿了。”

今年被吹上風口的在線教育行業(yè)，屢次曝出造假丑聞，如好未來夸大輕課銷售數據、跟我學多次被香櫞做空報告質疑。互聯網教育產業(yè)資深人士徐華告訴媒體，“根據目前已曝出的情況來看，互聯網企業(yè)、包括互聯網教育行業(yè)數據造假問題有些嚴重。”

另一個火熱賽道電子簽約也同樣造假頻發(fā)。在消費日報網等媒體曝出廠商e簽寶D輪融資造假后，上上簽創(chuàng)始人兼CEO萬敏11月6日發(fā)朋友圈直言：“e簽寶從來沒有一次官宣的數字是真實的，我們早已見怪不怪。”

賺錢的本質是認知變現，而非造假造成信息差的“掛羊頭賣狗肉式”發(fā)展。由此，互聯網世界的商業(yè)演進，在行業(yè)責任與公共義務上，仍然任重道遠。

互聯網業(yè)務數據造假為何如此猖獗

只需花70元，就可以在抖音直播中刷100個“機器粉”觀看數據，觀看時間長達2小時。在某平臺直播中，更是120元能買到10000個機器粉觀看數據。這不是道聽途說的軼事傳聞，而是數據造假亂象的一個側面。

其實，數據造假背后，已經形成了一條完整的產業(yè)鏈。

比如今年 6 月，金華市市場監(jiān)管局經過初期層層排查，最終破獲一起組織網絡刷單的案件。在本案例中，主事者陳某依靠著出售刷單軟件虛增直播間流量，一年獲利可達上百萬。據監(jiān)管部門介紹，當事人陳某為商家用戶個性化、不限刷單數量的提供各類平臺的虛增圍觀人數、評論數、點贊數等服務。而之所以互聯網業(yè)務在數據表現出如此混亂的現象，其主要原因無外乎利益驅使。低成本、低風險帶來的高收益，使得互聯網數據造假屢禁不止。其次，由于互聯網對于線下產業(yè)的全方位滲透，使得各行各業(yè)的規(guī)范化發(fā)展路徑在短時間內難以形成。進而各類轟動業(yè)內的數據造假手段也在不斷精進，并造成劣幣驅逐良幣的惡性循環(huán)狀態(tài)。

當然，最為關鍵的原因仍然在于，一切都是流量惹的禍?；ヂ摼W有很強的虛擬性，一家網站的估值是多少，一個App應用的估值是多少，一個互聯網項目能值多少錢，這都是很難去評估的。而為了衡量互聯網項目的經濟價值，閱讀量、活躍用戶數量、銷售額等以數據量化為基準的評價體系應運而生，并成了主要的KPI考核制度。

由此，當一個企業(yè)或平臺表現出的流量越高、用戶越多、銷售額增長越快，就意味著這個互聯網項目的市場價值就更大，進而拿到更多更高的融資。

可以說，“流量”成為令不少互聯網企業(yè)存在、運營和成長的立足點與生命線。于是，唯流量馬首是瞻，就可能催生大量急功近利、造假成風的現象。

融資額6億“變”10億?電子簽名行業(yè)虛火涌動

不僅是業(yè)務內部造假，在業(yè)務發(fā)展上的不誠信，也往往會對行業(yè)生態(tài)造成一定程度上的負面沖擊。

以電子簽名行業(yè)為例，這是一個在2020攀上新高峰的互聯網業(yè)態(tài)。這個賽道，不僅有著原生的上上簽、e簽寶、法大大等創(chuàng)業(yè)公司，騰訊、阿里、字節(jié)跳動、京東等巨頭也紛紛跑步入場，表現出被全球資本市場一致看好的勢頭。不過，在行業(yè)的熱潮之下涌動著的，則是急迫的虛火：有行業(yè)資深人士指出，國內電子簽名行業(yè)呈現出業(yè)務數據造假橫行，且部分廠商在公開信息上不誠實等負面現象。

騰訊科技等媒體就曾表示，虛報融資已經是潛規(guī)則，“80%以上的創(chuàng)業(yè)公司都會虛報融資，人民幣變美元，融資金額乘以3倍5倍太平常，甚至乘以10倍的都大有人在，而把根據業(yè)績情況分階段到位的投資變成一次性融資更是普遍做法。”

這種情況在電子簽名行業(yè)尤其為甚。

11月3日天極網爆料某電子簽名企業(yè)迎來D輪融資，融資額高達10億元。但據消費日報網等媒體調查，該電子簽名企業(yè)為e簽寶且本輪融資實為6億元。此外，e簽寶C輪融資對外宣布為6.5億，真實融資額為3.6億，縮水近3億元。

同時，消費日報網文章中宣稱本輪融資非常蹊蹺，達晨、深創(chuàng)投等領投方對賽道內的另外的知名公司上上簽、法大大都沒有做盡職調查、沒有拿到行業(yè)業(yè)務數據、沒有做任何對比，就直接鎖定e簽寶敲定了如此巨額的人民幣投資。

另外，e簽寶宣布其D輪融資是業(yè)內首個。但事實上，電子簽名行業(yè)內另外兩家公司上上簽和法大大均已完成6輪融資，但是對外宣布均為C輪，所以e簽寶的表態(tài)并不嚴謹。

在營收水平上，e簽寶早在2018年就宣稱營收過億，成為中國電子簽名首家億元營收企業(yè)。對于新興SaaS創(chuàng)業(yè)公司來說，營收過億是一個重大里程碑，標志著公司已經站穩(wěn)腳跟。

(數據來源：IDC中國電子簽約軟件市場份額報告)

但消費日報網提到，在一篇公開報道中據IDC報告顯示，e簽寶2018年營收數據為280萬美金，折合1968萬人民幣左右，遠遠不足億元營收規(guī)模。

另外，很多電子簽名平臺的業(yè)務數據也疑問重重。

疫情期間，e簽寶方面表示，在釘釘上微應用的開通數，是節(jié)前的10倍以上。法大大運營負責人對媒體表示：“網站日均用戶注冊量是平時的8倍，峰值更可達20倍。”

(數據來源：e簽寶、法大大公開媒體報道)

用戶數激增，意味著電子簽名平臺的合同/簽章簽署量激增。但無論是e簽寶還是法大大，其在媒體上對外公開宣布的數字都顯示：這兩家平臺的月均合同/簽章簽署量在2020年反而是呈下降趨勢。

在市場份額上，百度搜索結果顯示e簽寶、法大大則均稱自己為第一，表現出自詡自封的烏龍。

可以看到，在一些公開融資等業(yè)務發(fā)展信息上的矛盾事實乃至丑聞呈現，都表現出這一行業(yè)的部分廠商缺乏嚴謹的契約精神，和彌漫著急功近利的短視立場。尤其是電子簽名行業(yè)的發(fā)展本身就立足于對紙質合同，存在虛假套印、“陰陽合同”等風險空間的擠壓，卻通過不實造假塑等行為造了真正的行業(yè)風險。

可以說，部分廠商為了迎合市場產生的冒進盲目思想，無疑會對行業(yè)的平衡有序發(fā)展產生打擊。數字認證產品市場總監(jiān)陳珊珊在接受采訪時就公開表示，目前電子簽名市場的火更多的是創(chuàng)投上的火、新聞宣傳上的火。

當潮水退去時，才能知道到底誰在裸泳。

股神巴菲特的這句警言，在互聯網流量市場也同樣適用。新興的電子簽名行業(yè)，因其獨特的網絡效應、廣泛的應用場景，成為智能時代服務萬千企業(yè)的基礎設施。

但是，在魚龍混雜的資本方、一線互聯網巨頭涌入的當下，部分廠商卻迷失在造假或信息公開不誠信中。乃至于只是為了取悅VC和市場，而透支行業(yè)未來。做契約的公司，卻在違背契約精神，這無疑是互聯網數據亟待求真背后的諷刺事實。

真正的電子簽名獨角獸，需要苦練內功。

真正的互聯網產業(yè)發(fā)展，也需要祛除數字自圓其說的“哲學化”，還原其本真面目。